建材行业周报:基爱体育真人(中国)官方网站建投

 必威体育·官网 新闻     |      2022-07-12 15:27

  本周关注:基建投资持续发力,6月月30大中城商品房销售面积回暖6为月地方政府债发行额为1.94万亿,创历史新高,专项债贡献主要增量。

  2022年6月,地方政府债共计发行1.94万亿,同比增长143.27%。其中新增专项债、一般债、再融资债分别为13724、2041、3572亿元,专项债占比达70.97%,贡献主要增量。

  至截至6月末,专项债累计发行3.41万亿,已完成全年的下达额度的93%。今年的《政府工作报告》明确,安排新增专项债3.65万亿元,规模跟去年持平。

  6月专项债发行额高达13723亿元,较上月增加了7403亿元。截至6月末,今年专项债累计发行达3.41万亿,已完成全年目标的93%。

  国常会通过资发行金融债券等筹资3000亿元用于重大项目补充,基建有望持续受益。根据财政部和发改委联合印发的《关于申报2022年新增专项债券项目资金需求的通知》,2022年专项债券重点用于9个大的方向:交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程。此外,6月29日,国务院常务会议决定,运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元,用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金,但不超过全部资本金的50%,或为专项债项目资本金搭桥。今年专项债发行额度大、节奏快,基建作为重点投向领域,有望持续受益。

  6月月30大中城市商品房销售面积1668.58万平方米,同比下降7.42%(5月月为为-48%),降幅收窄明显。6月30大中城市商品房销售面积回暖明显,当月销售面积为1668.58万平方米,同比下降7.42%,较上月921.44万平方米大幅增长81.08%。其中一线%,增速较上月收窄40.66pct;二线%,增速较上月转负为正;三线%,增速较上月收窄25.37pct。

  增新增专项债目标基本完成,国常会新增3000亿元重大项目补充,基建有望持续受益,建议关注新基建标的苏文电能以及老基建中国中铁、中国铁建(未覆盖)、山东路桥(未覆盖);30大中城市商品房销售面积回暖,关注业绩表现较好或弹性较大的家装建材公司东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、蒙娜丽莎。

  板块涨跌幅:本周上证综指上涨1.1%、创业板指下跌1.5%、同花顺全A上涨0.9%、建筑材料(申万)上涨4.4%。建材行业细分领域中,玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨-0.4%、+3.4%、+5.6%、+3.4%、+6.1%个股涨幅前五:亚玛顿(+22.0%)、坚朗五金(+18.5%)、科顺股份(+13.1%)、双良节能(+12.8%)、兔宝宝(+10.8%)个股跌幅前五:福莱特(-11.1%)、四川双马(-11.0%)、北玻股份(-9.0%)、雅博股份(-6.5%)、深天地A(-6.3%)各版块估值情况:1)水泥申万指数最新TTM市盈率为7.97倍,2015年年初至今市盈率区间为6.32倍~32.79倍;水泥申万指数最新市净率为1.09倍,2015年年初至今市净率区间为1.02倍~2.67倍。2)玻璃申万指数最新TTM市盈率为14.07倍,2015年年初至今市盈率区间为10.97倍~121.46倍;玻璃申万指数最新市净率为3.02倍,2015年年初至今市净率区间为1.24倍~5.61倍。3)管材申万指数最新TTM市盈率为31.89倍,2015年年初至今市盈率区间为19.38倍~88.39倍;管材申万指数最新市净率为3.24倍,2015年年初至今市净率区间为2.02倍~5.59倍。4)耐火材料申万指数最新TTM市盈率为22.79倍,2015年年初至今市盈率区间为13.34倍~217.94倍;耐火材料申万指数最新市净率为1.93倍,2015年年初至今市净率区间为1.39倍~5.88倍。5)其他建材申万指数最新TTM市盈率为24.57倍,2015年年初至今市盈率区间为17.09倍~91.37倍;其他建材申万指数最新市净率为2.90倍,2015年年初至今市净率区间为2.07倍~7.42倍。

  重点:数据跟踪:水泥:全国水泥价格指数周环比下降1.2%,月环比下降8.0%。玻璃:玻璃期货价格周环比下降1.6%,浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价周环比下降2.7%。原材料:动力煤价周环比持平,英国布伦特原油价周环比上升2.6%。地产基建:2022年前5个月房地产销售同比减少23.6%,新开工面积同比减少30.6%行业动态:1)BIPV在线万亿元!BIPV势必成为绿色建筑可持续发展方向;2))百年建筑网:百年建筑水泥:地产基建观察:本周基建需求或回补;3)中外涂料网:7月1日全涨了!五大上市涂企涨“声”有点不同;4))百年建筑网:百年建筑水泥:基建势头强劲,全国水泥出库量继续冲高;5)中玻网:玻璃价格行情企稳玻璃冷修预期升温下周大事提醒:1)7月5日:四川金顶股东大会召开。2)7月6日:三圣股份、旗滨集团、双良节能股东大会召开。3)7月7日:金刚玻璃股东大会召开。4)7月8日:飞鹿股份、嘉寓股份、沧州明珠股东大会召开。

  投资建议:11)立法内市场扩容进行时,原材料价格改善,关注建筑减隔震领先企业震安科技;22)地产融资环境向好,宏观环境改善,关注业绩表现较好或弹性较大的家装建材公司东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、蒙娜丽莎。33)基建投资趋势向好,相关公司订单充足,关注新基建标的苏文电能以及老基建中国中铁、中国铁建(未覆盖)、山东路桥(未覆盖);44)玻纤板块维持景气,产能较快增长,关注中国巨石、长海股份、山东玻纤。55)国产UTG领先企业等细分领域龙头业绩表现较好,关注凯盛科技等。

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